ETF oder Aktie: Was passt besser zu Ihrer Anlagestrategie?

1. Definition
2. Vor- und Nachteile
3. Steuern bei Aktien und ETFs
4. Für wen?
5. Kombination
6. MLP Vermögensdepot
7. FAQ

Eine Aktie ist ein Eigentumsanteil an einem einzelnen Unternehmen. Wer eine Aktie kauft, wird Miteigentümerin oder Miteigentümer dieses Unternehmens – mit allen Chancen und Risiken, die die Investition mit sich bringt. Verbessern sich die wirtschaftlichen Aussichten eines Unternehmens, kann sich dies positiv auf den Aktienkurs auswirken. Der Kurs wird jedoch auch durch Markterwartungen, Zinsen, Konjunktur, Liquidität und Anlegerstimmung beeinflusst. Viele Unternehmen schütten zudem einen Teil ihres Gewinns als Dividende aus. Als Aktionärin oder Aktionär haben Sie außerdem ein Stimmrecht auf Hauptversammlungen.

Ein ETF (Exchange Traded Fund) ist ein börsengehandelter Fonds. Wer Anteile an einem passiven ETF kauft, beteiligt sich wirtschaftlich an der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index. Je nach Replikationsmethode kann der ETF alle oder nur ausgewählte Indexbestandteile halten oder die Indexentwicklung synthetisch abbilden. Die Streuung hängt vom jeweiligen Index und Anlageziel ab. Dabei bilden die meisten ETFs einen Index passiv nach. Aktive verwaltete ETFs verfolgen dagegen eine vom Fondsmanagement gesteuerte Anlagestrategie.

Der entscheidende Unterschied liegt in der Diversifikation, also in der Streuung: Bei einer Einzelaktie hängt die Wertentwicklung wesentlich von einem einzigen Unternehmen ab. Breit gestreute Aktien-ETFs verteilen das Risiko auf viele Unternehmen; bei spezialisierten ETFs können jedoch weiterhin erhebliche Branchen-, Länder-, Währungs- oder Themenrisiken bestehen.

Ein passiver ETF bildet die Wertentwicklung seines Index automatisch möglichst genau nach. Die Wertentwicklung eines passiven ETFs orientiert sich an der Entwicklung des zugrunde liegenden Index. Aufgrund von Kosten, Steuern, Handelskosten und möglichen Abbildungsabweichungen kann die tatsächliche ETF-Rendite von der Indexrendite abweichen. Ein passiver ETF zielt nicht darauf ab, seinen zugrunde liegenden Index aktiv zu übertreffen. Es gibt jedoch auch aktive ETFs, bei denen ein Management gezielt versucht, den Markt zu schlagen.

Mit Einzelaktien ist die Chance auf eine höhere Rendite als mit einem ETF gegeben, da Sie gezielt in Unternehmen investieren können, die sich besonders dynamisch entwickeln könnten. Diese Chance ist jedoch mit einem deutlich höheren Risiko verbunden, da Ihr Anlageerfolg allein von der Entwicklung weniger Unternehmen abhängt.

Aktien oder ETFs? Vorteile und Nachteile der Rendite auf einen Blick:

• Vorteil ETF: Breit gestreute ETFs ermöglichen eine Beteiligung an der Entwicklung eines Marktes oder Index und können ein Baustein für den langfristigen Vermögensaufbau sein. Wertschwankungen und Verluste sind jederzeit möglich.

• Nachteil ETF: Ein passiver ETF verfolgt nicht das Ziel, seinen zugrunde liegenden Index zu übertreffen. Nach Kosten kann die Wertentwicklung hinter dem Index zurückbleiben.

• Vorteil Aktie: Sie haben die Chance auf eine Rendite, die über dem Marktdurchschnitt liegt, wenn sich die von Ihnen ausgewählten Unternehmen besonders gut entwickeln.

• Nachteil Aktie: Bei fehlender Risikostreuung kann eine negative Unternehmens- oder Kursentwicklung einzelner Titel erhebliche Verluste bis hin zu einem Totalverlust im Portfolio verursachen.

Ein passiver ETF kann eine Option für den langfristigen Vermögensaufbau sein, da er nach der einmaligen Einrichtung weitgehend automatisch läuft. Je nach Ihren Anlagezielen und Ihrer Risikobereitschaft sollten Sie Ihr Portfolio jedoch regelmäßig überprüfen und bei Bedarf umschichten. Bei einem aktiven ETF ist Ihr eigener Zeitaufwand zwar ähnlich gering, aber die strategische Steuerung der Titelauswahl obliegt dem Fondsmanagement.

Einzelaktien hingegen erfordern echtes Engagement: Sie müssen Branchentrends verfolgen und bei Kursschwankungen entscheiden, ob Sie halten oder verkaufen möchten.

Aktien oder ETFs? Vorteile und Nachteile des Aufwands auf einen Blick:

• Vorteil ETF: Bei passiven ETFs automatische Auswahl der Anlagen anhand des zugrundeliegenden Index.

• Nachteil ETF: Ein ETF nimmt Ihnen die Titelauswahl ab. Das spart Zeit, bedeutet aber auch, dass Sie nicht gezielt auf einzelne Unternehmen setzen können – Sie investieren immer in den gesamten Index, statt einzelne Favoriten überzugewichten.

• Vorteil Aktie: Sie können Ihr Portfolio individuell mitgestalten, was ideal für Anlegerinnen und Anleger sein kann, die Freude an der tiefgehenden Unternehmensanalyse haben.

• Nachteil Aktie: Sie müssen viel Zeit für die notwendige und gründliche Recherche aufbringen, um Kauf- oder Verkaufsentscheidungen zu treffen. Zudem müssen Sie eine ausreichende Risikostreuung selbst herstellen, indem Sie in mehrere Unternehmen und Branchen investieren – beim ETF ist diese Streuung automatisch enthalten.

Gewinne aus Wertpapieren unterliegen in Deutschland grundsätzlich der Steuer. Dabei spielt es zunächst keine Rolle, ob Sie in Einzelaktien oder ETFs investieren:

• Abgeltungsteuer: Kapitalerträge, ob aus Kursgewinnen, Dividenden oder Fondsausschüttungen, unterliegen der Abgeltungsteuer in Höhe von 25 % zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Das gilt unabhängig von der Anlageform, also sowohl für ETFs als auch für Einzelaktien.
• Sparerpauschbetrag: Nutzen Sie den Freibetrag von derzeit 1.000 € pro Jahr bzw. 2.000 € für gemeinsam Veranlagte. Mit einem bei Ihrer Bank eingerichteten Freistellungsauftrag bleiben Ihre Erträge bis zu dieser Grenze steuerfrei.
• Der steuerliche Vorteil von Aktien-ETFs: Ein Aktien-ETF ist ein Investmentfonds, dessen Vermögen zu mindestens 51 % in Aktien investiert ist. Da diese Unternehmen bereits auf Unternehmensebene Steuern zahlen, greift bei einem Aktien-ETF die sogenannte Teilfreistellung. Das bedeutet: Von Ihren Erträgen sind 30 % steuerfrei, sodass effektiv nur 70 % Ihrer Gewinne zu versteuern sind. Bei einer Einzelaktie gibt es diese Teilfreistellung nicht – hier unterliegen sämtliche Erträge in voller Höhe der Besteuerung.
• Vorabpauschale bei thesaurierenden ETFs: Bei thesaurierenden ETFs, die Erträge automatisch reinvestieren, greift die jährliche Vorabpauschale. Sie sorgt dafür, dass auch ohne Verkauf ein Teil der Steuer vorab abgeführt wird, damit die Besteuerung nicht unbegrenzt aufgeschoben wird. Auch ausschüttende ETFs können von der Vorabpauschale betroffen sein: Hier werden die Ausschüttungen zwar angerechnet, sie schließen die Vorabpauschale aber nicht automatisch vollständig aus – reichen die Ausschüttungen nicht aus, wird die Differenz weiterhin als Vorabpauschale berücksichtigt.

Wichtiger Hinweis: Die steuerliche Behandlung hängt immer von Ihrer individuellen Situation ab. Auch wenn wir Ihnen die Mechanismen wie die Abgeltungsteuer oder die Vorabpauschale erläutern können, ersetzen diese Informationen keine individuelle steuerliche Beratung.

ETFs können eine Option für Anlegerinnen und Anleger sein, die langfristig, regelbasiert und mit überschaubarem Verwaltungsaufwand Vermögen aufbauen möchten.

• Zeitoptimierte Anlegerinnen und Anleger: Wenn Sie keine Zeit oder Lust haben, den Markt täglich aktiv zu beobachten, kann ein passiv verwalteter ETF eine vergleichsweise einfache Möglichkeit sein, breit gestreut in einen Markt zu investieren. Auch diese Anlageform erfordert eine passende Auswahl, regelmäßige Überprüfung und die Bereitschaft, Wertschwankungen auszuhalten.
• Anfängerinnen und Anfänger: Durch die Streuung über viele Unternehmen können breit aufgestellte Aktien-ETFs unternehmensspezifische Risiken reduzieren. Sie bleiben jedoch Kapitalmarktanlagen mit Kurs-, Markt-, Währungs- und Verlustrisiken und sind daher nicht risikolos.
• Systematische Sparerinnen und Sparer: Wer sein Geld regelmäßig, z. B. per monatlichem ETF-Sparplan anlegen möchte, kann in der Regel von geringen Kosten und einer einfachen Handhabung profitieren.
• Langfristige Strateginnen und Strategen: Mit bestimmten breit gestreuten ETFs lässt sich eine Anlage in viele Wertpapiere, Regionen oder Branchen über ein einzelnes Produkt umsetzen. Der tatsächliche Streuungsgrad hängt vom jeweiligen ETF ab.

Einzelaktien können für Anlegerinnen und Anleger in Betracht kommen, die sich intensiver mit einzelnen Unternehmen beschäftigen und bewusst unternehmensspezifische Chancen und erhöhte Risiken eingehen möchten.

• Erfahrene Anlegerinnen und Anleger mit Fachwissen: Sie haben Freude daran, Bilanzen zu analysieren, Branchentrends zu verfolgen und Unternehmensbewertungen vorzunehmen.
• Bewusste Investorinnen und Investoren: Wenn Sie gezielt auf bestimmte Unternehmen setzen möchten, die Sie persönlich für zukunftsfähig halten, können Sie das über Einzelaktien umsetzen.
• Anlegerinnen und Anleger mit Interesse an Stimmrechten: Sie suchen eine direkte Beteiligung am Unternehmen und möchten Ihr Stimmrecht auf der Hauptversammlung ausüben.
• Chancenorientierte Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer: Einzelaktien bieten die Möglichkeit, gezielt von der Entwicklung einzelner Unternehmen zu profitieren. Gleichzeitig können sie stärker schwanken und auch hinter dem Gesamtmarkt zurückbleiben.