D&O-Versicherung: Persönliche Absicherung für Organmitglieder und Führungskräfte

1. Innenhaftung – Ansprüche aus dem eigenen Unternehmen
   Die Innenhaftung ist der häufigste Anspruchstyp im D&O-Kontext. Das eigene Unternehmen verlangt von der versicherten Person Schadensersatz wegen einer Pflichtverletzung. Auslöser ist meist ein Wechsel in der Geschäftsführung, eine Insolvenz oder eine Aufsichtsratsentscheidung. Im Insolvenzfall tritt die Insolvenzverwaltung in die Rechte der Gesellschaft ein und prüft Ansprüche besonders konsequent.
2. Außenhaftung – Ansprüche Dritter
   Die Außenhaftung betrifft Ansprüche von Gläubigerinnen bzw. Gläubigern, Vertragsparteien, Anlegerinnen bzw. Anlegern oder Behörden. Typische Beispiele sind Forderungen wegen Insolvenzverschleppung, Steuerhaftung nach § 69 AO oder Ansprüche von Sozialversicherungsträgern wegen nicht abgeführter Beiträge. Auch Klagen von Anlegerinnen oder Anlegern bei börsennotierten Gesellschaften fallen in diesen Bereich.

Auch die beste D&O-Police hat Ausschlüsse. Die folgenden Fälle sind in fast allen Bedingungswerken am Markt nicht versichert:

• Vorsatz und wissentliche Pflichtverletzung: Wer bewusst gegen seine Pflichten verstößt, verliert den Versicherungsschutz. Solange der Vorsatz nicht rechtskräftig festgestellt ist, trägt der Versicherer in der Regel zunächst die Verteidigungskosten.
• Strafen, Bußgelder, Geldauflagen: Diese sind aus rechtlichen Gründen grundsätzlich nicht versicherbar. Die Versicherung kann jedoch die Verteidigungskosten und zivilrechtliche Folgen abdecken.
• Bereicherungsschäden: Vorteile, die sich die versicherte Person unrechtmäßig verschafft hat, zum Beispiel durch Untreue oder Bestechung, sind vom Schutz ausgeschlossen.
• Personen- und Sachschäden: Solche Schäden deckt die klassische Betriebs- oder Produkthaftpflicht, nicht die D&O-Versicherung.
• Bekannte Risiken bei Vertragsschluss: Schäden aus Vorfällen, die bei Antragstellung bereits bekannt waren und nicht angegeben wurden, sind regelmäßig ausgeschlossen.

Ein weiterer Punkt ist das Claims-made-Prinzip: Die D&O-Versicherung greift nur, wenn der Anspruch während der Vertragslaufzeit erstmals erhoben wird. Beim Ausscheiden aus dem Unternehmen oder bei einem Vertragswechsel ist deshalb auf eine ausreichende Nachhaftungsdeckung zu achten.

Geschäftsführerinnen und Geschäftsführer einer GmbH haften nach § 43 GmbHG mit der „Sorgfalt eines ordentlichen Geschäftsmannes". Bereits leichte Fahrlässigkeit reicht aus, damit das Unternehmen sie persönlich auf Schadensersatz in Anspruch nimmt. Die D&O-Versicherung für Geschäftsführerinnen und Geschäftsführer deckt diese Pflichtverletzungen ab und übernimmt im Schadenfall die Verteidigungskosten. Das gilt auch dann, wenn sich Vorwürfe später als unbegründet erweisen.

Obwohl die Haftung jede Geschäftsführerin bzw. jeden Geschäftsführer trifft, wird die D&O-Police vor allem dann sinnvoll, wenn eine der folgenden Bedingungen zutrifft:

• Fremdgeschäftsführung: Sie führen die Geschäfte, halten aber keine oder nur geringe Anteile am Unternehmen. Die Eigentümerinnen oder Eigentümer fordern Schäden im Ernstfall konsequent ein.
• Mehrere Geschäftsführerinnen oder Geschäftsführer: Es gilt das Prinzip der Gesamtverantwortung. Sie haften unter Umständen auch für Fehlentscheidungen Ihrer Kolleginnen und Kollegen.
• Wachstums- oder Krisenphasen: Bei Restrukturierungen, hohen Investitionen oder drohender Schieflage steigt das Risiko von Fehlern – und damit die Gefahr einer persönlichen Inanspruchnahme durch Insolvenzverwalter oder Gläubiger.
• Komplexe Compliance-Vorgaben: Das Überwachen von Steuerrecht, Datenschutz (DSGVO) und Arbeitssicherheit birgt immense Haftungsrisiken bei operativen Versäumnissen.

Vorstände und Aufsichtsräte einer Aktiengesellschaft haften nach § 93 AktG noch strenger als die Führungsorgane einer GmbH. Sie haben die „Sorgfalt einer ordentlichen und gewissenhaften Geschäftsleitung" anzuwenden. Der Aufsichtsrat ist verpflichtet, Ansprüche gegen den Vorstand zu prüfen und im begründeten Fall geltend zu machen. Auch Beirats- und Verwaltungsratsmitglieder werden in der Regel in die Police aufgenommen.

Die Absicherung dieses Personenkreises ist aufgrund der extremen Kontroll- und Leitungspflichten besonders kritisch, sobald folgende Faktoren eine Rolle spielen:

• Börsennotierung oder Kapitalmarktorientierung: Fehlerhafte oder verspätete Ad-hoc-Meldungen sowie falsche Darstellungen im Lagebericht können immense Schadensersatzforderungen von Aktionärinnen und Aktionären nach sich ziehen.
• Strategische Großprojekte: Transaktionen, internationale Expansionen oder der Aufbau neuer Geschäftsfelder bergen unüberschaubare finanzielle Risiken, die dem Vorstand als Pflichtverletzung ausgelegt werden können.
• Überwachungskomplexität für Aufsichtsräte: Aufsichtsräte haften persönlich, wenn sie ihren Kontrollpflichten gegenüber dem Vorstand nicht nachkommen. Je komplexer das Geschäftsmodell, desto höher das Überwachungsrisiko.

Prokuristinnen und Prokuristen vertreten die Gesellschaft weitreichend nach außen und treffen Entscheidungen mit finanzieller Tragweite. Zwar unterliegen sie dem Arbeitnehmerhaftungsrecht, können bei grober Fahrlässigkeit oder Vorsatz aber dennoch persönlich in Anspruch genommen werden. In der Regel werden sie über die Unternehmenspolice mitversichert. Voraussetzung ist die ausdrückliche Nennung im Versicherungsvertrag.

Ein Einschluss von Prokuristinnen und Prokuristen in die D&O-Versicherung kann insbesondere in folgenden Szenarien sinnvoll sein:

• Weitreichende Vollmachten im operativen Geschäft: Das Risiko steigt erheblich, wenn Prokuristinnen und Prokuristen eigenständig Verträge mit hohem Gesamtvolumen unterzeichnen oder strategische Partnerschaften eingehen.
• Leitung von Kernbereichen: Wer die Finanzen oder den gesamten Vertrieb steuert, trägt die Verantwortung für Fehlkalkulationen oder die fehlerhafte Prüfung von Vertragspartnern.
• Grauzone zur Organhaftung: In der Praxis verschwimmen die Grenzen zwischen der Haftung als leitende Angestellte bzw. leitender Angestellter und der eines Organs schnell, wenn die Prokuristin oder der Prokurist faktisch geschäftsführend agiert.
• Regressansprüche der Arbeitgeberin oder des Arbeitgebers: Bei grob fahrlässig verursachten Schäden sichert das Arbeitsrecht die Prokuristin oder den Prokuristen nicht mehr vollständig vor Schadensersatzforderungen des eigenen Unternehmens ab.

Vereinsvorstände haften für Vermögensschäden, die durch eine Pflichtverletzung entstehen. Bei rein ehrenamtlicher Tätigkeit greift die Haftungserleichterung nach § 31a BGB . Sie reduziert die Haftung gegenüber Verein und Mitgliedern auf Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit. Gegenüber Dritten wie Vertragsparteien oder Behörden bleibt die volle Haftung jedoch bestehen.

Ob eine D&O-Versicherung für einen Verein sinnvoll ist, hängt von Größe, Struktur und Aktivitäten der Organisation ab. Für einen kleinen Sport- oder Hobbyverein mit überschaubarem Budget reicht in der Regel eine Haftpflicht in Kombination mit einer Vermögensschadenhaftpflicht aus. Sobald jedoch eine der folgenden Bedingungen zutrifft, gewinnt eine D&O-Versicherung für den Vereinsvorstand an Bedeutung:

• Erhebliches Vermögen: Der Verein verwaltet Vermögen, Fördergelder oder Drittmittel in nennenswerter Höhe.
• Angestellte Mitarbeitende: Der Verein beschäftigt Personen mit eigenen Arbeitsverträgen.
• Hauptamtlicher Vorstand: Der Vorstand wird gegen eine nennenswerte Aufwandsentschädigung tätig. Die Haftungserleichterung nach § 31a BGB greift dann nicht oder nur eingeschränkt.
• Risikoreiche Projekte: Der Verein führt Projekte mit hohem finanziellem oder reputativem Risiko durch.
• Komplexe Pflichten: Steuerliche, sozialversicherungsrechtliche oder gemeinnützigkeitsrechtliche Pflichten sind komplex. Es besteht das Risiko der persönlichen Vorstandshaftung nach § 69 AO.

In den meisten Fällen schließt das Unternehmen die D&O-Versicherung für seine Organmitglieder und Führungskräfte ab und übernimmt auch die Prämie. Vereine schließen sie für ihren Vorstand ab. Daneben gibt es die persönliche D&O-Versicherung, die das einzelne Vorstands- oder Geschäftsführungsmitglied selbst finanziert.

Nur dann, wenn eine Nachhaftungsdeckung vereinbart ist. Die D&O-Versicherung folgt dem Claims-made-Prinzip. Versichert sind Ansprüche, die während der Vertragslaufzeit erstmals erhoben werden. Beim Ausscheiden sollten Sie Nachmeldefristen prüfen. Lassen Sie sich die Frist schriftlich bestätigen.

Ja, denn auch in dieser Situation besteht eine persönliche Haftung gegenüber Dritten, gegenüber der Insolvenzverwaltung, gegenüber dem Finanzamt und gegenüber Sozialversicherungsträgern.

Ja, Sie können sich vor Antritt eines Geschäftsführungs-, Vorstands- oder Aufsichtsratsmandats die bestehende D&O-Police vorlegen oder den Abschluss vertraglich zusichern lassen. Üblich ist eine Klausel im Anstellungsvertrag, die Deckungssumme, Nachhaftung und Bedingungen regelt.

Das hängt von der Police ab. Standardverträge decken meist nur deutsche Gesellschaften. Bei internationalen Konzernstrukturen sind Master-Policen mit lokalen Tochterpolicen üblich, insbesondere bei Auslandstöchtern in den USA, wo das Haftungs- und Klagerisiko deutlich höher ist. Prüfen Sie den geografischen Geltungsbereich Ihrer Police und ob alle relevanten Tochtergesellschaften mitversichert sind.

Für einen alleinigen Gesellschafter-Geschäftsführer ist eine D&O-Versicherung nicht zwingend erforderlich, aber häufig dennoch häufig sinnvoll. Der größte Nutzen liegt weniger in der Absicherung gegen Ansprüche der eigenen Gesellschaft, sondern vielmehr im Schutz vor Ansprüchen von Insolvenzverwaltern, Behörden, Sozialversicherungsträgern, Gläubigern oder sonstigen Dritten.

Je größer Ihr Gesellschafteranteil, desto geringer ist häufig das Risiko einer Inanspruchnahme durch die eigene Gesellschaft. Die persönliche Organhaftung gegenüber Insolvenzverwaltern, Behörden, Gläubigern oder Minderheitsgesellschaftern bleibt jedoch bestehen.

Daher ist eine D&O-Versicherung für einen Mehrheitseigner und Organträger insbesondere dann sinnvoll, wenn erhebliche Unternehmenswerte, Mitarbeitende, Fremdkapitalgeber oder komplexe Haftungsrisiken vorhanden sind. Sie dient in diesen Fällen vor allem dem Schutz des privaten Vermögens vor den finanziellen Folgen von Managementfehlern.